ผลตอบแทน คิดยังไง

เริ่มจากสูตรที่ง่ายที่สุดก่อน สมมติเราซื้ออะไรมา 250 บาท ระหว่างที่ถืออยู่ได้ปันผลมา 5 บาท แล้ววันหนึ่งขายไปได้ 265 คิดยังไง เอาราคาขายลบราคาซื้อ ได้ 15 บวกปันผลอีก 5 รวมเป็น 20 แล้วหารด้วยเงินที่เราใส่ไปตอนแรก คือ 250 ได้ 8% จุดที่คนพลาดบ่อยคือลืมวงเล็บนะครับ ต้องบวกลบให้เสร็จก่อนค่อยหาร ไม่งั้นได้คนละเลขเลย

เงินที่งอกมามันมาจากสองทางเสมอครับ ทางแรกคือที่ได้ระหว่างที่เราถืออยู่ ดอกเบี้ยจากเงินฝากหรือพันธบัตร ปันผลจากหุ้น ค่าเช่าจากอสังหา ของพวกนี้มาเป็นงวด ๆ และเห็นชัดว่ามันมาจากไหน ทางที่สองคือที่ได้ตอนขายต่อ คือราคาที่สูงขึ้นกว่าตอนซื้อ ซึ่งยังไม่ใช่เงินจริงจนกว่าจะขาย และระหว่างทางมันขึ้นลงได้ตลอด ประเด็นที่ผมอยากให้จำคือ ของบางอย่างมีแต่ทางที่สองทางเดียว ไม่มีอะไรจ่ายให้เราระหว่างถือเลย ของแบบนั้นกำไรทั้งหมดขึ้นอยู่กับว่าจะมีคนมาซื้อต่อในราคาที่สูงกว่าหรือเปล่า

อันนี้เป็นกับดักที่เจอบ่อยมากในโฆษณา ตัวเลขชุดนี้คือของเดียวกันทั้งหมดนะครับ 8% ต่อปีเท่ากันทุกแถว แต่ถ้าถือ 1 ปี พูดว่าได้ 8% ถ้าถือ 5 ปี พูดได้ว่าได้ 47% ถือ 10 ปีพูดได้ว่าเงินเท่าตัว ถือ 20 ปีพูดได้ว่าเงินโตเกือบ 5 เท่า ฟังดูต่างกันมากใช่ไหมครับ ทั้งที่เป็นเลขเดียวกันเป๊ะ เพราะฉะนั้นเวลาเห็นตัวเลขผลตอบแทน ให้ถามก่อนเสมอว่าต่อปีหรือทั้งช่วง

เรื่องสุดท้ายของด่านนี้ อาจฟังดูแปลกนิดหนึ่งแต่สำคัญมาก ถ้ามีคนบอกว่าอีก 10 ปีจะให้เงินคุณ 100,000 บาท เงินก้อนนั้นมีค่าเท่าไหร่ในวันนี้ คำตอบคือประมาณ 61,391 บาท ถ้าคิดที่ 5% ต่อปี ทำไมถึงน้อยกว่า 100,000 ก็เพราะถ้าเรามีเงินก้อนนั้นวันนี้ เราเอาไปทำอะไรได้ตั้ง 10 ปี การรอมันมีราคาของมันเสมอครับ และราคานั้นก็คือผลตอบแทนที่เราเสียโอกาสไป สูตรก็เป็นสูตรเดิมของด่านที่แล้วนั่นแหละ แค่ย้ายข้างเท่านั้นเอง

สามเรื่องที่คนเข้าใจผิด เรื่องแรก นับแต่ราคาที่ขึ้น ลืมนับปันผลกับดอกเบี้ย ตัวเลขที่ได้จะต่ำกว่าความจริง แล้วเอาไปเทียบกับของอื่นไม่ได้ เรื่องที่สอง คิดว่ายังไม่ขายก็ยังไม่ขาดทุน ราคาที่ลดไปแล้วคือมูลค่าที่หายไปแล้วครับ การไม่ขายเปลี่ยนแค่ว่าเราจะรับรู้มันเมื่อไหร่ ไม่ได้เปลี่ยนว่ามันหายไปหรือเปล่า

เรื่องที่สาม คิดว่าผลตอบแทนเฉลี่ยคือสิ่งที่จะได้ทุกปี เฉลี่ยคือของที่เกิดขึ้นแล้วในอดีตครับ ปีต่อปีมันขึ้นลงคนละเรื่องเลย ซึ่งเป็นเรื่องของด่าน 1-7